Шын шикізаты бағасының тренді

БАҚ-тың 6 қарашадағы деректері бойынша, шина өндірісінің төрт негізгі шикізаты "өсумен бірге тұрақтылық" көрсетті:

Табиғи резеңке:Шаньдун провинциясында тай 20# аралас стандартты каучуктың бірден сатылым бағасы 14,580 юань/тонна деп хабарланды, бұл күнтізбелік түрде 1,39%-ға өсті. Жыл басындағы 7 жылдық ең жоғары көрсеткіші 17,855 юань/тоннадан 18,3%-ға түскенімен, 2023 жылдың бірінші ширегімен салыстырғанда жиынтық түрде 55%-дан астам өсім көрсетті.

Синтетикалық резеңке:

Солтүстік Қытайда стирол-бутадиен каучугі (Qilu 1502E) 10,700 юань/тонна, ал бутадиен каучугі (Qilu BR9000) 10,300 юань/тонна бағасымен белгіленді, бұл өткен аймен салыстырғанда сәл ғана өскенін көрсетеді - 0,94% және 0,98% тиісінше. Дегенмен, жыл басынан бері екеуі де 16%-дан астам төмендеген.Көміртегінің қарасы:

Шаньдунде N660 карбонының бағасы 5600 юань/тонна болып тұрақты болып қалды, бұл Каботтың қазан айындағы бағаны реттеуінен 600-800 юань/тоннаға жоғары, жыл басынан бері төмендеуі 16,05%-ға дейін тарылды.

Carbon Black: The price of N660 carbon black in Shandong remained stable at 5600 yuan/ton, up 600-800 yuan/ton from Cabot's price adjustment in October, with the year-to-date decline narrowing to 16.05%.

Болат Арқан:

Жоғарғы ағындағы қарапайым болат сым бағасы айына 2,12%-ға төмендеді, бірақ қосалқы материалдар шығындарының жиынтық өсуі әрбір 12R22.5 шинаның шикізат құнын шамамен 55 юаньге дейін арттырды.Күні бойы бүкіл болат шиналардың шикізат бағасының индексі 11860,41 құрады, ол айлық салыстырмалы түрде 0,82% өсті, бұл қысқа мерзімдік шығындарға жоғарылау қысымын көрсетеді.

Бағаның Қозғаушы Күштері: Ұсыныс пен Сұраныстың, Саясаттың және Капиталдың Үштік Резонансы

1. Құрылғы жағы: Климат пен құрылымның қос шектеулері

Табиғи резеңке жеткізуде қатты тапшылық бар: Оңтүстік-Шығыс Азия өндіруші аймақтары тамыз айында жаңбырлы маусым мен шектен тыс ыстықты бастан кешірді, бұл шағылуға кедергі келтіріп, сапалы резеңке көздерінің күрт азаюына әкелді. Бұл Тайландтың оңтүстігіндегі резеңке ағаштарының ескіруімен қоса, жаңа өндірістік қуаттың шығарылуына шектеу қойды. Отандық деңгейде, Юньнань провинциясындағы резеңке шағу маусымы желтоқсан айының басында аяқталады. Отандық өндіріс жаһандық өнімнің тек 6% ын құраса да, нарықтық сезім жеткізудегі тартыстық үшін үміттерді шиеленістіреді.

Көміртегі қарасы қатаң экологиялық саясаттардың әсерінен кейбір компанияларда уақытша тоқтап қалады. Өндірістік қуаттылықты пайдалану деңгейі тек 50%-80% құрайды, сонымен қатар шикізат тас көмір қатырының бағасының ауытқуы көміртегі қарасының жоғары бағасын қолдайды.

2. Сұраныс жағы: Төзімділік пен әлсіздік бірге болады

Барлық болат шиналарға деген сұраныс отандық ауыр жүк көлігі нарығының қалпына келуі мен «Белдік жол» бастамасы арқылы экспорттың өсуіне байланысты пайда көрді. Қаңтар-шілде айларында шина өндірісі жылдық есеппен 0,7%-ға аз өсті, ал компаниялардың қорлары тиісінше азайды, бұл түпкілікті тұтынушылардың жақсы сіңіруін көрсетеді. Алайда, Солтүстік Қытайдағы маусымдық төмендікке байланысты нарықтағы жөнелтулер әлсіреді, және компаниялар негізінен қолда бар қорларды өңдеуге бағытталған. Жартылай болат шиналардың қоры 45,05 күнге дейін жоғары болып қала береді, әлсіз сұраныс шығындарды өткізу тиімділігін шектейді.

3. Капитал және саясат: Қаржылық қозғалғыштық пен өнеркәсіптік жаңғырту трендті қуаттайды

Жаһалдық пайыздық мөлшерлемелерді төмендету циклінде резеңке фьючерстері қорғансыз активке айналды, бұл бағаның тербелмелін күшейтті. Сонымен қатар, радиалды шиналар технологиясының кең таралуы пайдаланылған бутил ішкі түтікшелерін қайта өңдеудің азаюына әкелді, нәтижесінде бутил қайта өңделген резеңкесінің жеткізу үзілісі болып, бұл жылы бутил ішкі түтікшелерінің бағасын 15%-20% көтерді, осы саладағы бағаның ерекшелігін тудырды.

2. Demand Side: Resilience and Weakness Coexist

Demand for all-steel tires benefited from the recovery of the domestic heavy truck market and export growth driven by the "Belt and Road" initiative. From January to July, tire production increased slightly by 0.7% year-on-year, with company inventories declining accordingly, indicating good end-user absorption. However, with the off-season in northern China, market shipments have weakened, and companies are mainly focused on digesting existing inventory. Semi-steel tire inventory remains as high as 45.05 days, with weak demand constraining cost transmission efficiency.

3. Capital and Policy: Liquidity and Industrial Upgrading Fuel the Trend

In the global interest rate cut cycle, rubber futures have become a safe-haven asset, amplifying price volatility. Meanwhile, the widespread adoption of radial tire technology has led to a decrease in the recycling of waste butyl inner tubes, resulting in a supply disruption of butyl reclaimed rubber and driving up the price of butyl inner tubes by 15%-20% this year, creating a price singularity in this niche market.

Құндың берілу әсері: Өнеркәсіп бағасының көтерілуі мен іске асыру кедергілері арасындағы ойын

Шынжырлы материалдар шиналарды өндіру шығындарының 70%-дан астамын құрайды, бұл шығын қысымы сала бойынша баға түзетулерін тудырды: 7 қарашада Линглонг Тайер компаниясы желтоқсан айынан бастап PCR және TBR өнімдерінің бағасын 2%-дан 3%-ға дейін көтеретінін жариялады, бұл оның осы жылғы үшінші баға түзетуі болды. Ванли және Дунлоп сияқты басқа да 60-тан астам компания осыған ұқсас қадамдар жасады, баға өсімдері 2%-дан 4%-ға дейін шоғырланды.

Алайда, бұл баға өсірулерді іске асыру нақты кедергілерге тап болады: солтүстік нарығы босаңсу кезеңіне кіріп жатыр, дилерлер қайтадан тауар толтыруға сақтық танытып жатыр, және кейбір компаниялар тікелей баға көтермей, оның орнына өздерінің жарнамалық саясаттарынан 1-2% шегеруге мәжбүр болды, бұл түпкілікті тұтынушы деңгейінде баға сезімталдығының артқанын көрсетеді.

Шығындарды тарату ірі кәсіпорындардың "күшті таратуы мен шағын және орта кәсіпорындардың әлсіз сіңіруін" сипаттайды, кейбір шағын және орта кәсіпорындар технологиялық жаңартулар мен шикізат сатып алу мүмкіндіктерінің жеткіліксіздігінен нарықтан шығуға мәжбүр болды. Қысқа мерзімде, қараша айының ортасында шағын қайта толтыру шыңы болуы мүмкін, бірақ табиғи және синтетикалық резеңке бағасы жыл басынан бері айтарлықтай төмендеді.

Шикізаттың өзіндік құны

Cost transmission exhibits a characteristic of "strong transmission by large enterprises and weak absorption by small and medium-sized enterprises," with some small and medium-sized enterprises forced to exit the market due to insufficient technological upgrades and raw material procurement capabilities. In the short term, a small restocking peak may occur in mid-November, but the prices of natural and synthetic rubber have already fallen significantly since the beginning of the year. 

The cost of raw materials per ШынТөртінші тоқсанда тоқсандық салыстырғанда 0,69%-ға төмендеді, шығындар қысымы біртіндеп жеңілдейді деп күтілуде. Лунжунг ақпараты бойынша, компаниялар қысқа мерзімдік кезеңде бағаларды тұрақтандыруға баса назар аударады, сұраныс қалпына келгеннен кейін ғана баға өсімдері іске асырылады.

Орта және ұзақ мерзімді перспективада, ескіру салдарынан ұсыныс икемділігінің жетіспеушілігі

In the medium to long term, the lack of supply elasticity due to aging резинаАғаштар баға орталығын қолдайды. Бақылауға болатын негізгі факторларға Оңтүстік-Шығыс Азиядағы отырғызу аймақтарының жаңартылуы, отандық ауыр жүк көліктерін ауыстыру саясатының жалғастығы және ЕО-ның ЕУДР ережелерінің экспортқа әсері жатады. Тараптық тауарлар арасындағы арбитраж мүмкіндіктері пайда болуда, ал келесі жылдың бірінші ширегінде RU және NR келісім-шарттары арасындағы баға айырмашылығы маусымдық түрде тарылуы мүмкін.