Стратегегік бөлшегендер: Жапоны теңдердің шаптамасын өзгертуді.

2024 жылы жапондық шина компанияларының қаржылық есептері өткен аптада жарияланды. Төрт жапондық шина компаниясының жалпы сатылымы шамамен 1,1 миллиард юаньды құрайды, бұл әлемдік шина нарығының шамамен 30%-ын құрайды деп күтілуде (2023 жылы бұл көрсеткіш шамамен 23% болған).

2023 жылмен салыстырғанда жапондық шина компанияларының биыл үлкен жетістіктерге жетуі тек олардың сатылымының өсуімен ғана емес, сонымен қатар 2024 жылы жапондық шина компаниялары қабылдаған бірқатар маңызды шаралармен байланысты. Әсіресе, Yokohama екі "ірі өндірушінің" (Trelleborg және Goodyear) жолсыз шиналар бизнесін сатып алып, әлемдегі екінші ірі жолсыз шина өндірушісіне айналды. Оның сатылымы мен бренд ықпалы қарқынды өсуде...

23,2 миллиардтық сатып алулар, Yokohama-ның әсері
Биылғы ақпан айындағы айырбас бағамына сәйкес, Yokohama 2022 жылдан бері екі ірі бизнесті сатып алуға жалпы 23,2 миллиард юань (3,205 миллиард АҚШ доллары) жұмсады.

2023 жылдан 2024 жылға дейін Yokohama-ның шина бизнесінің табысы сәйкесінше 42,433 миллиард юань және 47,527 миллиард юань болды, ал пайдасы 4,463 миллиард юань және 6,167 миллиард юань болды; екі сатып алу осы екі жылдағы табыстың 26%-ын құрады, бұл екі жылдағы жалпы операциялық пайданың екі есесіне тең. Қазіргі уақытта Yokohama-ның агрессивті сатып алу шаралары оның пайдасына үлкен жүктеме түсіруде. Сондықтан Yokohama 2025 жылы Еуропада және Солтүстік Америкада екі зауытты жабатынын жариялады.

Әлемдегі алғашқы ондықтан (2022 жылы 75 үздік арасында тоғызыншы орынға түскен) бір кездері шығып қалуға жақын болған Yokohama екі жыл ішінде шамамен 14 миллиард юаньға жуық сатылым тапсырыстарын алды (2023 жылы Goodyear-дың жолсыз шина бизнесінің сатылымы 678 миллион АҚШ долларын, ал 2022 жылы Trelleborg Wheel Systems-тің сатылымы 13,7 миллиард швед кронасын құрады), бұл қысымды елестетуге болады.

Егер жаңа бизнеспен сәтті интеграция жасалмаса, 14 миллиардтық тапсырыс сатылымы бір сәтте үлкен қарызға айналуы мүмкін. Сондықтан Yokohama қазіргі көрсеткіштерін тұрақтандыруы қажет - бренд ықпалын пайдаланып, Yokohama-ның өз жолсыз шина бизнесін қолдайтын жолсыз шина бизнесінің үлесін арттыруы керек, тек өндіріс қуатын кеңейтумен шектелмей.

Сондықтан Yokohama 2025 жылы Goodyear-ды сатып алуды аяқтағанын жариялағаннан кейін бірден зауыттар санын азайта бастады, еңбек шығындарын қысқартты және барлығын мүмкіндігінше басқарылатын деңгейге дейін төмендетті. Әсіресе, Yokohama жолсыз шина нарығындағы ең ықпалды екі компанияның брендтерін де өз қолына алды. Нарық үлесі мен бренд құнының өсуі Yokohama-ға тағы да көбірек пайда табуға көмектесті.

Бұл қадам сізге таныс па?
Бұл жапондық шина алыбы Bridgestone-ның 1990 жылдардағы және 2015 жылдан кейінгі қытайлық шина алпауыттарының "әдісіне" өте ұқсас емес пе - сатып алулар арқылы салмақты арттырып, содан кейін мәртебені жақсарту. Бірақ 2025 жылдан кейін бұл операцияны қайталау тиімді бола ма?

Жылдам кеңею - бұл бақыт па, әлде қарғыс па?
Қазіргі уақытта бұл тиімді. Әрине, 2024 жылы жолсыз шина нарығы ретсіз жағдайда, бірақ бұл нарық сегментіндегі бәсекелестік салыстырмалы түрде төмен болғандықтан, "белсенді компанияларға" жоғары пайда қалдырады.

2024 жылы Yokohama-ның шина бизнесі жылдық есеппен 11,36%-ға өсті, бірақ Yokohama-ның шина бизнесінің пайдасы 38,18%-ға артты, бұл оның сатылым өсімінен әлдеқайда асып түсті. Yokohama сатылымның өсуін, 18 дюйм және одан жоғары шиналардың сатылым үлесінің артуын және бағаның өсуінің пайдаға қосқан үлесін атап көрсеткенімен, жолсыз шина бизнесінің өсуі Yokohama-ның пайдасының өсуіне ең үлкен қолдау болғанын елемеуге болмайды! Michelin және Bridgestone өздерінің қаржылық есептерінде жолсыз шина бизнесінің пайда маржасын ашты, сәйкесінше 14,6% және 22,3%, бұл басқа бизнес көрсеткіштерінен жоғары.

Шина компаниялары жол шина нарығында жоғары пайда табуды қаласа, олар автомобиль өндірушілерінің қолдауына ие болып, жоғары құнды нарықтардағы үлесін үздіксіз арттырып, автопарктер арасында беделін нығайтуы керек; бірақ жолсыз шина нарығында бастапқы пайда маржасы 15%-ға дейін жетеді.

Trelleborg Wheel Systems-ті сатып алу арқылы Yokohama жаһандық өнеркәсіптік және порттық техника нарығындағы екінші ірі шина өндірушісіне айналды, ал Goodyear-дың жолсыз шина бизнесін сатып алу арқылы Yokohama-ның жолсыз шиналардағы позициясы одан әрі жақсаруда! Бұл сондай-ақ Yokohama-ның соңғы екі жылдағы шина сәйкестігіндегі "жетіспеушілігін" толтырады.

Шын мәнінде, 2020 жылға дейін Yokohama-ның Қытай шина нарығындағы сәйкестік үлесі басқа жапондық шина компанияларына "жетпейтін" еді, бірақ қазір Yokohama-ның сәйкестік үлесі әлсірей бастады - сәйкестік нарығында Yokohama-ны басып озуда.

Тұрақты және сақтықпен: тірі қалу ма, әлде жеңіс пе?
Әрине, соңғы екі жылда Yokohama-ның сәйкестік модельдерінің сатылымы жақсы болды, бұл оның сәйкестік сатылымын әлі де "гүлдендіруде", бірақ шын мәнінде зерттеу деректері көрсеткендей, жаңа автокөлік нарығында, әсіресе Қытайдың жаңа автокөлік нарығында, Bridgestone және Dunlop-тың үлесі жоғарырақ сияқты. Пекин халықаралық автосалоны немесе Чэнду халықаралық автосалоны болсын, Bridgestone және Dunlop-тың сәйкестік саны Yokohama-дан жоғары.

Шын мәнінде, шетел нарықтарындағы сәйкестік үлесі тұрғысынан Dunlop-тың бас компаниясы Sumitomo Rubber 2025 жылы жоғарырақ көтерілуі мүмкін. Неге? Себебі Dunlop-тың Еуропадағы бизнесі Sumitomo Rubber-ға қайтарылды. 2015 жылдың қазан айында Sumitomo Rubber мен Goodyear арасындағы 16 жылдық альянс бұзылғаннан кейін, Dunlop-тың Еуропадағы бизнесі Goodyear-ға "берілді".

Өкінішке орай, Dunlop Еуропа нарығында әрдайым жоғары деңгейлі бренд ретінде қарастырылып, оның бағасы салыстырмалы түрде жоғары болды. Сондықтан 2020 жылдан кейін, жаһандық шина нарығының төмендеуіне байланысты, оның сатылым үлесі азиялық жоғары сапалы және баға тиімділігі жоғары брендтермен үздіксіз басып алынды және бұл Goodyear-ға ешқандай елеулі пайда әкелмеді. Сондықтан Goodyear 2023 жылы трансформация жоспарын ұсынған кезде, Dunlop-тың Еуропадағы бизнесін сату жоспарға енгізілді. Сол кезде кейбіреулер Sumitomo Rubber осы мүмкіндікті пайдаланып, Dunlop-тың Еуропадағы операциялық құқықтарын қайта сатып алады деп болжаған еді.

Бірақ шын мәнінде, бұл мәмілені жүзеге асыру үшін бір жыл қажет болды, және бұл жаңалық Sumitomo Rubber өзінің АҚШ-тағы жалғыз зауытын жабатынын жариялағаннан кейін ғана жарияланды. Біз тіпті Sumitomo Rubber-дың зауытты жабуын және Dunlop-ты сатып алуын бір түрдегі "тең айырбас" ретінде қарастыра аламыз - бір бизнестен бас тартып, басқа тапсырманы алу - шығын әкелетін зауытты жауып, Еуропадағы нарық үлесін қайтару.

Бұл "тең айырбас" жапондық шина компанияларының басты ерекшелігін тағы бір рет көрсетеді - "байлық пен тұрақтылықты іздеу". "Тұрақтылық" жапондық шина компанияларының бәсекелестігінің өзегі болып табылады. Dunlop, бұрынғы британдық бренд, жарнама шығармашылығында, өнімді ілгерілетуде және өнім өнімділігінде өте құмар болғанымен, "тұрақтылық" әлі де оның негізі болып қала береді. Сапа тұрғысынан, соңғы үш жылда Yokohama және Toyo бірнеше рет кері шақырулар жариялады, бірақ Sumitomo Rubber-дың Falken бренді ғана кері шақыру жариялады.

Өндіріс қуаты тұрғысынан Sumitomo Rubber радикалды өндіріс қуатын кеңейту стратегиясын қабылдаған жоқ. 2024 жылы Yokohama Мексика мен Ханчжоуда зауыттар салғанымен, Sumitomo Rubber өндіріс қуатын қысқартуда. Хунань зауыты өндірісті қысқартты, ал АҚШ зауыты жабылды. Sumitomo Rubber әрдайым өндіріс қуатын "есептеп" отырады - ең ақылға қонымды өндіріс қуатын орналастыруды табу.

Dunlop-тың Еуропадағы бизнесін қайта сатып алғанымен, Sumitomo Rubber үлкен шыдамдылық танытты. Бір жыл күткеннен кейін, ол Dunlop-тың Еуропадағы операцияларын 701 миллион АҚШ долларына ғана сатып алды, бұл оның жалпы сатылымының 10%-ын құрайды, бірақ бұл 2024 жылдың бүкіл жылдық операциялық пайдасынан асып түсті.

Алайда, Goodyear 2022 жылы ашқан Dunlop-тың Еуропадағы бизнесінің айналымына негізделген есептеулер бойынша, Dunlop 2025 жылы кем дегенде шамамен 6 миллиард юань тапсырыс ала алады (2022 жылы Dunlop Еуропада 532 миллион АҚШ доллары көлемінде жеңіл автокөлік шиналарын және 201 миллион АҚШ доллары көлемінде коммерциялық шиналарды сатқан).

Дегенмен, бұған қарамастан, Dunlop 2025 жылы Yokohama-дан асып кетуі мүмкін. Өйткені Yokohama және Goodyear-дың жолсыз шина сатылымдары 2025 жылы 60 миллиард юаньнан асуы мүмкін. Бұл Sumitomo Rubber-дың қазіргі тұрақтылығы "жеңіске жету үшін тұрақтылық" емес, "тірі қалу үшін тұрақтылық" екенін білдіреді.

2025 жылы жапондық шина нарығындағы өзгерістер
Yokohama және Sumitomo Rubber әрқайсысы Goodyear-дан бір бөлікті алғаннан кейін, ондаған жылдар бойы сақталған жапондық шина бизнесінің ландшафты өзгеретін сияқты. Sumitomo Rubber екінші орнын сақтай ала ма? Yokohama әлемдегі алғашқы бестікке кіре ала ма? Екі шина компаниясы бәсекелескен сайын, келесі үш-бес жылда жаһандық шина ландшафты қалай өзгереді? Және жаһандық шина толқынының жаңа кезеңі басталғандықтан, қытайлық шина компаниялары қайда бағыт алуы керек?