Қалыпты нүкте: Қатты мен бағдарламасы

2026 жылғы 12 ақпанға қарай ішкі және халықаралық табиғи резеңке нарықтарында ұсыныс пен сұраныс арасында аздап түзетулер байқалды, бағалар белгілі бір диапазонда ауытқып тұрды. Жаһандық ұсыныстың өсу қарқынының баяулауы және төменгі сұраныстың құрылымдық өсуі әсерінен табиғи резеңке нарығы біртіндеп бос жағдайдан "тығыз теңгерімге" ауысып, қысқа мерзімді ауытқулар тарылып, ұзақ мерзімді құнның өсу үрдісі айқындала бастады.

Ішкі нарық: Маусымаралық кезеңде ұсыныстың азаюы, жаңа энергия сұранысы негізгі айнымалыға айналуда

Қазіргі уақытта Юньнань мен Хайнаньдағы негізгі өндіріс аймақтары толықтай маусымаралық кезеңге өтті, жаңа ұсыныс тоқтатылды. Нарықтық ұсыныс негізінен қоймадағы қорларды қорыту мен импортқа сүйенеді. Ұсыныс жағындағы осы маусымдық "вакуум" бағаларға негізгі қолдау көрсетеді.

Баға көрсеткіштері тұрғысынан аймақтық және сапалық баға айырмашылықтары айтарлықтай. Юньнань стандартты резеңке SCR5 үшін анықтамалық баға 14,100-15,800 юань/тонна аралығында, ал Хайнань толық латекс SCRWF бағасы шамамен 15,400 юань/тонна. Циндаода импорттық шығындардың берілуіне байланысты вьетнамдық 3L резеңкесінің негізгі бағасы 16,550-16,650 юань/тоннаға жетті, бұл жоғары сапалы резеңке түрлерінің үстемесінің күшейіп жатқанын көрсетеді.

Қойма құрылымы тығыз. 2025 жылы ішкі құрғақ резеңке қорының жиналуы шектеулі болады деп күтілуде, ал ағымдағы қор деңгейлері тарихи төмен деңгейде, бұл сату қысымын шектеп, бағаны тұрақтандыруға буфер береді.

Сұраныс жағынан қысқа мерзімді әлсіздік пен ұзақ мерзімді тұрақтылық қатар жүреді. Көктем мерекесінің жақындауына байланысты төменгі шиналар зауыттарының жұмыс қарқыны маусымдық түрде төмендеп, сатып алу көңіл-күйі сақтықпен болуда.

Алайда, жаңа энергия көліктерінің ену деңгейі үнемі өсіп келе жатқанын атап өткен жөн—2025 жылдың алғашқы 10 айында жаңа энергия көліктерінің ішкі сатылымы жылдық есеппен 32.7%-ға өсті, және осы көліктерге арналған жоғары өнімді шиналарға сұраныс 20%-дан астамға артуда. Сонымен қатар, айналымдағы 359 миллион көлік ауыстыру шиналары нарығы үшін мықты негіз береді, және сұраныстың тұрақтылығын елемеуге болмайды.

Фьючерстік нарықта Шанхай резеңке фьючерстері 15,800-16,700 юань/тонна аралығында ауытқуын жалғастырды. Негізгі келісімшарт 12 ақпанда 16,450 юань/тонна бағасымен жабылды, бұл күн ішінде 0.51%-ға азайғанымен, соңғы бес сауда күнінде 1.70%-ға өсті, және нарық әлі де бағыттық серпілісті күтуде.

Халықаралық: Ұсыныс шегі жақындап келеді, шығындар мен сауда кедергілері қосарланған күресте

Жаһандық табиғи резеңке ұсынысы құрылымдық қысқаруды бастан кешіруде. Оңтүстік-Шығыс Азияның негізгі өндіріс аймақтарында—Тайланд, Индонезия және Вьетнамда—өндіріс төмендеу үрдісінде.

Тайландта резеңке плантацияларының қартаюы және кейбір плантациялардың дуриан сияқты жоғары құнды дақылдарға ауысуы өндірістің қалпына келуін шектейді.

Индонезияда 2025 жылдың алғашқы үш тоқсанында өндіріс 2023 жылдың сол кезеңімен салыстырғанда 26%-ға төмендеді.

Вьетнамда өндіріс сол кезеңде 8.46%-ға төмендеді

Африкадағы Кот-д’Ивуар сияқты жаңа өндіріс аймақтары тез өсіп, әлемдегі үшінші ірі резеңке өндірушіге айналғанымен, олар Оңтүстік-Шығыс Азиядағы ұсыныс алшақтығын толық толтыра алмайды. Жаһандық табиғи резеңке ұсынысының шегі төмендеуде.

Шығын қысымдары күшейе түсуде. Оңтүстік-Шығыс Азияда резеңке жинаушылардың тапшылығы нашарлап, еңбек шығындарының үнемі өсуіне әкелуде. Ауыл шаруашылығы шығындарының өсуімен бірге бұл жаһандық табиғи резеңке шығын орталығын жүйелі түрде жоғарылатып, бағаларға ұзақ мерзімді қолдау көрсетуде.

Сұраныс қалыпты өсуде, аймақтық айырмашылықтар айқын. Jiantou Futures компаниясы 2026 жылы жаһандық табиғи резеңке сұранысы шамамен 14.8 миллион тонна болады деп болжайды, бұл жылдық есеппен 1%-ға өсуді білдіреді. Олардың ішінде:

Әлемдегі үшінші ірі автомобиль нарығы ретінде, Үндістанның автомобиль өнеркәсібіндегі резеңкеге сұранысы 2025 жылы 800,000 тоннадан асады деп күтілуде, бұл шетелдік сұраныстың маңызды өсу нүктесіне айналуда.

ЕО-ның Қытайдың жартылай болат шиналарын экспорттауға қарсы демпингтік және субсидияға қарсы тергеулері жаһандық резеңке сұранысының икемділігін төмендетуде, және сауда кедергілері қаупіне әлі де назар аудару қажет.

Баға байланысы күшейді. 12 ақпанда Индонезия порттарындағы стандартты резеңке бағасы тоннасына 1935 АҚШ долларын құрады, ал Африка TSR10 резеңкесінің нарықтық бағасы тоннасына 1920 АҚШ долларын құрады, жалпы ішкі нарықтағы ауытқуларды қайталап, АҚШ долларының айырбас бағамындағы ауытқулардың шектеулі әсерін көрсетті.

Болжам: Қысқа мерзімді тұрақтылық, бірақ ұзақ мерзімді өсу үрдісі өзгеріссіз қалады

Жалпы алғанда, 2026 жылдың ақпан айының ортасына қарай табиғи резеңке нарығы "ұсыныстың қысқаруы күтілімі" мен "қысқа мерзімді маусымаралық сұраныс" арасындағы өзара теңгерім кезеңінде тұр.

Қысқа мерзімде Көктем мерекесі факторы төменгі сатып алу ниеттерін басып, бағаларға айтарлықтай өсуге серпін бермейді; ауытқулар негізгі тақырып болып қала береді.

Ұзақ мерзімде Оңтүстік-Шығыс Азия өндіріс аймақтарындағы ұсыныстың қысқаруы күтілімнен шындыққа айналды, ал ішкі жаңа энергия көліктері нарығының жоғары деңгейде дамуы жоғары сапалы резеңкеге сұраныстың айтарлықтай өсуіне әкеледі. Ұсыныс пен сұраныс бір бағытты көрсетеді: табиғи резеңке бағасының орталық деңгейі тұрақты түрде көтеріледі деп күтілуде.

Шина өндірушілер үшін қазіргі кезеңде төмен қор деңгейлеріне байланысты бағаның күрт өсу қаупіне қарсы үлкен сақтық қажет. Сатып алу кестелерін ақылмен жоспарлау және қор жинау кезеңдерін ұзарту шикізат шығындарының ауытқуларына қарсы прагматикалық стратегиялар болып табылады.

Нарық қатысушылары үшін өндіріс аймақтарындағы ауа райы жағдайлары, төменгі жұмысқа қайта оралу барысы және жаһандық макроэкономикалық саясаттардың бағыты келесі кезеңдегі сауда үшін негізгі айнымалылар болып қала береді.