Michelin H1: Сату & Алмасу көрсеткіштері

2025 жылдың алғашқы жартысында Michelin Group, әлемдік дөңгелек өнеркәсібінің "үлкен ағасы", өз өнімділігін жариялады, ол "стресстік" көрінді. Соңғы алты айда оның сатылымы 13 миллиард еуро (шамамен 109,29 миллиард юань) болды, өткен жылдың осы кезеңімен салыстырғанда 3,4% тікелей төмендеді. Неге бұлай болып жатыр?

Шын мәнінде, бұл деректерден бір жағынан жаһандық экономикалық қалпына келтірудің мықты еместігі, ал екінші жағынан Michelin сияқты көпұлтты компаниялардың қазіргі күрделі нарықтық ортада жұмыс істеуінің өте қиын екендігі көрінеді. Екі негізгі "кедергі" сату көлемінің төмендеуі мен валюта курсының ауытқулары болып табылады.

Сатылымдар тұрғысынан, жаһандық автоөнеркәсіптің құрылымдық реттелуі мен әлсіз макроэкономика негізгі қысымды құрайды. Дөңгелек сұранысының негізгі тасымалдаушысы ретінде жаһандық авто нарығы жыл басында күтілгеннен төмен нәтиже көрсетті.Дүниежүзілік Автомобиль Ұйымының деректері бойынша, 2025 жылдың қаңтар-маусым айларында жаһандық автокөлік сатылымы жылдық есепте 1,2% аздап өсті, өткен жылдың осы кезеңімен салыстырғанда 2,8 пайыздық пунктке төмендеді. Олардың ішінде дәстүрлі отынмен жүретін көліктердің сатылымы жылдық есепте 4,5% төмендеді. Жаңа энергия көліктері 15% өсімді сақтаса да, олар дәстүрлі үлгілердің төмендеуінен қалған бос орынды толтыра алған жоқ.Бұл құрылымдық өзгеріс дөңгелек сұранысының ритміне тікелей әсер етеді, әсіресе Michelin-нің негізінен орналастырылған жоғары сапалы жолаушы дөңгелектер нарығына, ол тұтынушы сенімінің жеткіліксіздігінен айтарлықтай зардап шегуде.

Нарық сегментінде коммерциялық көлік дөңгелектеріне деген сұраныс та қысым altında. Эпидемиядан кейін жылдам өсу кезеңінен өткен жаһандық логистика өнеркәсібі қалыпты жағдайға оралды. Жүк тасымалының баяулауы коммерциялық көліктердің санының кеңеюін тежеді.

Жүк шектеу саясаттарымен бірге, кейбір аймақтарда коммерциялық көлік дөңгелектерін ауыстыруға сұраныс жылдық есеппен 3,2% төмендеді. Инженерлік техника дөңгелектерінің нарығы жаһандық инфрақұрылым инвестицияларының баяулауы әсерінен зардап шекті, сатылым жылдық есеппен 5,1% төмендеп, Michelin-нің жалпы сатылым көрсеткішін одан әрі нашарлатты.

Валюта бағамындағы құбылыстар тағы бір қиындыққа айналды. Францияда орналасқан көпұлтты компания ретінде Michelin өзінің табысының 65%-ын еуроаймақтан тыс нарықтардан алады, ал валюта айырбастау айырмашылықтары қаржылық деректерге едәуір әсер етеді.

Жылдың бірінші жартысында АҚШ долларының еуроға қатысты бағамы жылдық есеппен 4,3%-ға, Қытай юанінің еуроға қатысты бағамы 2,8%-ға төмендеді, сондай-ақ Бразилия реалі мен Үнді рупиясы сияқты дамушы нарықтардың валюталары еуроға қатысты орташа алғанда 6%-дан астам төмендеді. 

Бұл валюта бағамының тенденциясы жергілікті валюталарда көрсетілген сатылымдардың еуроға конвертацияланғанда едәуір сұйылуына себеп болды. Валюта бағамы факторы жылдың бірінші жартысында сатылымды шамамен 2,1 пайыздық пунктке төмендетті деп бағаланады.

Аймақтар тұрғысынан Солтүстік Америка нарығының көрсеткіштері әсіресе айқын. Бұл аймақ Michelin-нің ең үлкен шетелдік нарығы, әлемдік сатылымның 30%-ын құрайды, бірақ АҚШ долларының әлсіреуі салдарынан еуроға есептелген Солтүстік Америка табысы жылдық есеппен 5,7%-ға төмендеді, ал АҚШ долларында көрсетілген нақты сатылымдар небары 0,8%-ға азайды, валюта бағамдарының әсері байқалады.

Азия-Тынық мұхиты нарығы да валюта курстары мен сұраныстың қос әсерінен зардап шегуде. Қытай нарығы жаңа энергия көліктерінің ену деңгейінің артуына байланысты құрылымдық мүмкіндіктерді ұсынды, бірақ жеңіл автомобиль дөңгелектерінің жалпы сатылымы әлі де 1.2%-ға төмендеді. RMB-нің құнсыздануымен біріктірілгенде, Азия-Тынық мұхиты аймағындағы еуромен белгіленген сатылымдар 4.1%-ға төмендеді.

Екі жақты қысыммен бетпе-бет келген Michelin көп өлшемді жауап стратегиясын іске қосты. Өнім жағынан жоғары сапалы және төмен көміртекті трансформацияны жеделдетуде. Биылғы жылдың бірінші жартысында шығарылған EV Primacy жаңа энергия арнайы дөңгелектерінің сатылым көлемі жыл сайын 35%-ға артты, BMW, NIO және басқа автокөлік өндірушілерінің үлесі 28%-ға артты.

Шығындар жағынан, жаһандық жеткізу тізбегін оңтайландыру арқылы Оңтүстік-Шығыс Азия зауыттарынан табиғи резина сатып алу үлесі 40%-ға дейін артты, шикізат бағасының ауытқуларын тиімді түрде қорғайды. Баға стратегиясы тұрғысынан, негізгі нарықтарда 3-5% баға түзетулері жүзеге асырылды, бұл сатылымның төмендеу әсерін біршама өтеді.

Сала тұрғысынан Michelin-нің өнімділік ауытқулары жалпыға ортақ. Сол кезеңде Goodyear және Bridgestone сияқты жетекші компаниялар да әртүрлі дәрежелерде сатылымның төмендеуін бастан кешірді, орташа салалық төмендеу шамамен 2.9%-ды құрады.

Michelin-нің 3.4%-дық төмендеуі орташа көрсеткіштен сәл жоғары, бұл оның жоғары сапалы нарықтағы сезімталдығын көрсетеді. Дегенмен, Michelin-нің жоғары сапалы өнімінің жалпы пайда маржасы 32%-ды құрайды, бұл салалық орташа 25%-дан айтарлықтай жоғары, өнімнің бәсекеге қабілеттілігінің күшті екенін көрсетеді.

Жылдың екінші жартысына үмітпен қарап, жаһандық жеткізу тізбегінің жөнделуі мен жаңа энергетикалық көліктерге сұраныстың тұрақты өсуімен, дөңгелек өнеркәсібі біртіндеп қалпына келуі күтілуде. Michelin жаңа өнім көлемі мен шығынды оңтайландыру шаралары күшіне енгеннен кейін, жылдық сатылымның төмендеуі 2%-дан азайтылады деп күтеді.

Валюталық тәуекелге байланысты компания валюталық хеджирлеу құралдары арқылы жылдық көрсеткіштерге валюталық құбылулардың әсерін 1 пайыздық пунктпен бақылауды жоспарлап отыр, сонымен қатар жоғары өсу нарықтарында жергілікті өндіріс инвестицияларын арттыру арқылы валюталық айырбастау тәуекелдерін негізінен азайтады. Күрделі және өзгермелі жаһандық экономика аясында Michelin-нің орта мерзімді есептері стратегиялық трансформациясын бақылауға арналған сынақ және маңызды терезе болып табылады.