Шикізаттар мен еңбек құны өсіп жатыр, шиналар компаниялары бұған қалай жауап беруі керек?

Ақша табудағы ең үлкен кедергі факторы не? Валюта курсы ма? Шикізат па? Көлік шығындары ма? Еңбек?

Көптеген дөңгелек компаниялары қаржылық деректерді бірінен кейін бірін жариялаған сайын, дөңгелек өнеркәсібіндегі ең үлкен құбылмалылық тәуекелі ашылды...

Жоғары шикізат, әр түрлі компаниялардың әр түрлі әсерлері бар
2024 жылы көптеген дөңгелек фабрикалары шикізат бағасындағы өзгерістермен бетпе-бет келгенде жынданып жатыр. Үшінші тоқсаннан бастап дөңгелек бағалары көтеріле бастады - бір тоқсандағы өсім 30%-ға жетті немесе тіпті асып кетті. Табиғи резеңке бағасы тоннасына 19,000 юаньмен бес жылдық ең жоғары деңгейге жетті.

Шикізатқа үлкен пайда тығыздығы бар азиялық дөңгелек компаниялары, іс жүзінде, пайдасының төмендеуін бірден байқап отыр. 2023 жылы жыл бойы пайдасының бірнеше көтерілетін жағдайы енді жоқ.

Үнді дөңгелек өндірушісі Apollo-дың 2024 жылдың сәуірінен желтоқсанына дейінгі пайдасы 31,5%-ға құлдырады. Алайда, екі жетекші дөңгелек компаниясы Michelin және Hankook та жоғары шикізат құнының әсерін тартса да, олардың пайда көрсеткіші әлі де қабылданарлық.

Michelin-нің операциялық пайдасы тек 5%-ға азайса, Hankook-тың операциялық пайдасы 32%-дан астамға өсті. Екі дөңгелек компаниясы шикізат құнының қысымының бар екенін мойындады, ал Michelin тіпті 2019-2025 жылдар аралығындағы шикізат құнының деректерін жариялады. 2024 жылы дөңгелек шикізат құнының қысымы 2020 жылмен салыстырғанда 50%-ға жуық артып кеткені байқалады, бірақ Michelin-нің операциялық пайда маржасы соңғы бес жылда жоғары деңгейде сақталып отыр - 12%-дан астам.

Michelin нақты түрде 18 дюйм және одан жоғары жоғары құнды жолаушы дөңгелектерінің сатылымы олардың жоғары пайда деңгейінің кілті екенін атап өтті. 18 дюйм және одан жоғары дөңгелектердің сатылымы Michelin брендінің жолаушы дөңгелектерінің сатылымының 65%-ын құрайды. Мұндай сатылым үлесімен Michelin-дің жолаушы дөңгелектері мен екі дөңгелекті дөңгелектерінің операциялық пайда маржасы 13.1%-ды құрайды, бұл бизнес бағытының жалпы операциялық пайда маржасынан асып түседі. Hankook Tire де соңғы жылдарда үлкен өлшемді дөңгелектерді сату стратегиясын жүзеге асыруға ұстанып келеді.

2024 жылы Hankook Tire-дің 18 дюймдік дөңгелектерінің сатылым үлесі 46.5%-ға көтерілді, бұл өткен жылмен салыстырғанда 2.3%-ға арту. Hankook Tire-дің пайда маржасы да жоғары премиум кеңістігі бар үлкен өлшемді дөңгелектердің сатылымының арқасында 18.7%-ға жетті.

Айта кету керек, олар шикізат бағасының өсу қысымын сезінсе де, жоғары құнды өнімдерді ұстау дөңгелек компанияларының шығындарға жабысуын азайтады - жетекші дөңгелек компанияларының бренд өнімдерін таңдаған тұтынушылар құнға төлеуге ықтималдықтары жоғары.

Бағаны көтеру бұны өтемақы жасауға көмектеседі. Тіпті Michelin-нің жүк және автобус дөңгелектері үшін операциялық пайдасы 2024 жылы жоғары деңгейдегі флот қызметтері арқылы жылына +26.1%-ға өсті.

Сондықтан, жетекші дөңгелек компаниялары үшін шикізат бағасының өсуі бас ауруы, бірақ бұл соншалықты бас ауруы сияқты көрінбейді.

Шын мәнінде, 2022 жылы шығындар ең қатты көтерілген кезде, Michelin-нің операциялық пайда маржасы шамамен 12%-да қалуға қабілетті болды.

Дегенмен, бірдей жағдай көптеген дөңгелек компаниялары үшін, олар жоғары сапа-баға қатынасына сүйеніп нарық үлесін алу үшін, өте әр түрлі. Олардың негізгі тұтынушылары бағаларға көбірек назар аударады, бұл "өз қабірлерін қазу" мағынасына әкеледі, пайда көтеру арқылы бағаларды көтеру. Егер шынымен де бағалар көтерілсе, пайда қорғау үшін сатылым соңында бүлінуі мүмкін.

Әр түрлі шикізат бағасының көтерілуінің әр түрлі компанияларға әсерінен басқа, тасымалдау шығындары сияқты негізгі шығындардың өзгерістері де компаниялар арасында өзгереді. Алдыңғы қатарлы кәсіпорындарға әсер етеді, бірақ әсер ету дәрежесі жоғары емес. Дегенмен, үшінші және төртінші эшелондағы дөңгелек компаниялары үшін кез келген шығынның көтерілуі өлімше қауіп болып табылады.

Еңбек шығындарының көтерілуі, дөңгелек компаниялары бірдей түрде әсер етеді

Егер біз артқа қарасақ, 2022 жылдан бастап дөңгелек компаниялары, әсіресе шетелдік қаржыландырылған дөңгелек компаниялары еңбек шығындарының корпоративтік пайдаға әсері туралы айтуға кіріскенін көре аламыз.

Алдыңғы қатарлы дөңгелек компанияларының өткен бес жылдағы еңбек шығындарына жұмсалған қаражаттарына көз жүгіртсек, олардың жыл сайын өсіп келе жатқанын байқауға болады. Шетелдік қаржыландырылған дөңгелек компанияларының еңбек шығындарының орташа жылдық өсу қарқыны соңғы төрт жылда 6%-ды құрайды.

2024 жылы еңбек шығындарына инвестициялар 2019 жылға қарағанда 20%-ға жуық жоғары болды. Соңғы үш жылда еңбек шығындарының сату көлеміндегі үлесі негізінен 25%-дан 30%-ға дейін болды. Отандық дөңгелек компанияларында 2022 және 2023 жылдары еңбек шығындарына инвестиция 4% және 10%-ға өсті.

Жалпы шығындардағы қызметкерлердің жалақысының үлесі әрдайым 20% айналасында болды. Дегенмен, еңбек шығу құны тұрғысынан, шетел капиталының жан басына шаққандағы шығу құны 1%-дан 2%-ға дейін төмендеп келеді.

Сол уақытта, Оңтүстік Америка мен Еуропадағы ереуілдер мен жалақының көтерілуі дөңгелек компанияларының жұмыс қысымын да арттыруда. Қытайдың дөңгелек компаниялары Солтүстік Америка мен Еуропада өндірістік қуаттарын бірте-бірте кеңейте бастаған кезде, сол қиындықтар да келуде.

Әрине, шетелде фабрикаларды салудың қауіптері тек еңбек шығындарының күтпеген артуы ғана емес, сонымен қатар қорқынышты валюта бағамы қысымы да бар.

Валюта бағамының ауытқулары, дөңгелек компанияларының Оңтүстік Америкада инвестициясы жоқ

2023 жылы шетелдік экспорттың артуына байланысты Қытайдың шиналар компаниялары валюта курсы өзгерістерінің табысқа әсерін жиі атап өтуді бастады.

К公共 деректер Бразилия мен Чилидің Оңтүстік Америкадағы, сондай-ақ Түкияның Азиядағы 2024 жылғы валюта курсы өзгерістері сәйкесінше 7.4%, 12.6% және 42.5% болатынын көрсетеді. "Роллер костер" валюта курсы өзгерістері шиналар компаниялары үшін ең бақылауға келмейтін шығын айнымалысы деп айтуға болады.

Сондықтан қазіргі уақытта жетекші шиналар компаниялары Еуропа, Солтүстік Америка және Азияда қуаттылықты арттырды, бірақ Оңтүстік Америкада ешқандай әрекет жасалмады. Шындығында, тек шетелдік инвестициямен жетекші компаниялар ғана емес, сонымен қатар салыстырмалы түрде төмен шығынды аймақтарда шиналар өндірісін орналастыруды ұнататын Қытай шиналар компаниялары да инвестиция жоспарларын әзірлемейтін сияқты.

Оңтүстік Америкадағы жоғары ауытқымалы валюта курсы тәуекелі шиналар компанияларының табысы мен пайларына тікелей жойқын зиян келтіруі мүмкін. Сондықтан, көпшілік шиналар компаниялары тек осында арналары жоспарлап отыр, бірақ қуаттылық инвестицияларын сирек қарастырады.